日期：2025-07-18 06:41:01
7月15日，《每日经济新闻》记者从英伟达方面获悉，公司将恢复H20（一款面向国内市场推出的GPU）在中国的销售，同时还将推出面向中国市场的全新且完全兼容的GPU（图形处理器）。本月，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋在美国和中国推广AI（人工智能），强调了AI将为全球商业和社会带来的诸多益处。
与非研究院资深分析师张慧娟认为：“H20恢复销售，可以稳住云计算等大客户，避免市场份额进一步流失。另外最新推出的RTX PRO GPU，宣传‘是为智能工厂和物流打造数字孪生AI的理想选择’，英伟达此举既避开敏感的高算力训练场景，又切入中国工业数字化转型的蓝海市场，可谓定位精准。”
独立国际策略研究员陈佳在接受《每日经济新闻》记者采访时指出：“除了英伟达，本月还有多家巨头恢复了对华业务，这一行为背后，是国内科技产业链外部环境有所改善的事实。”
为何急于恢复H20供应？
此次，黄仁勋在为恢复向中国销售H20方面付出了相当大的努力。
据公司方面透露，在美国华盛顿，黄仁勋会见了政策制定者们，重申了英伟达在支持政府创造就业机会、加强美国AI基础设施和本土制造业，以及保持美国在AI领域领先地位等方面所作出的努力。
在中国，黄仁勋与政府和业界相关人士会面，探讨AI将如何提高生产力和扩大机遇。会谈强调了世界各地的研究人员如何推进安全可靠的AI，进而造福全人类。黄仁勋还向客户分享了最新消息，英伟达正在提交重新销售H20 GPU的申请。美国政府已向英伟达保证将授予许可证，并且英伟达希望尽快启动交付。
黄仁勋在中美间奔走，因为英伟达不愿失去中国这个巨大的市场。
4月9日，英伟达收到美国政府通知，面向中国市场的H20产品出口需申请许可证。
由于此项规定导致H20需求减少，英伟达在2026财年第一季度因H20的库存积压和采购承诺而产生了45亿美元的费用。在新的出口许可要求实施前，2026财年第一季度H20产品销售额为46亿美元。英伟达当季另有25亿美元的H20订单无法交付。
也就是说，由于H20的“禁售”，英伟达在财务上遭受巨大损失。
不仅仅是“禁售”，英伟达通过其他渠道销售时也受到管控。集微咨询资深分析师王凌锋告诉《每日经济新闻》记者，“由于相关国家对通过其他渠道销售GPU的管控趋严，英伟达迫切需要通过合法合规渠道挽救庞大的中国市场。”
陈佳指出，“英伟达H20恢复销售其实是情理之中。从企业战略角度来看，英伟达股价今年遭遇过山车，在所谓的‘对等关税’前后大起大落，一度成为美股风险之源。当前的形势也迫使黄仁勋必须加速英伟达的战略预期增速，发力中国市场。”
从资本市场层面出发，英伟达宣布对中国市场恢复销售H20之后，公司股价一度站上168美元大关，说明英伟达的旗舰显卡和算力卡在中国销售本身是契合市场预期的，符合各方长期利益。
“当然，这只是第一步而已。就英伟达自身而言，要想维持当前营收平衡和利润增长，实现6年后的‘4000亿美元’销售大目标，就必须充分发挥中国市场的支撑作用，否则全球投资者不（会）认可。”陈佳称。
新产品将成推理利器？
黄仁勋一方面多方奔走试图恢复销售H20，另一方面也在推出新的替代方案。而这一产品，被外界广泛认为是其9月份将推出的新产品B30，该产品围绕英伟达RTX PRO 6000 Blackwell打造，即RTX PRO 6000特规版。
PPIO联合创始人、CTO（首席技术官）王闻宇表示，“这款芯片（B30）是基于英伟达现有Blackwell RTX Pro 6000处理器的修改版本，为符合美国出口管制规定而特别设计。该芯片将去除一些先进技术，如高带宽内存（HBM）和NVLink（一种高速互连技术）。此外，英伟达希望通过推出这款芯片，重申对中国市场的长期承诺。”
TrendForce集邦咨询表示，英伟达RTX PRO 6000特规版出货受市场关注，RTX PRO6000将采用96GB GDDR7（第七代图形双倍数据率内存），作为英伟达中低端GPU主力产品线，锁定AI推理、边缘端深度学习训练或影像、模拟等应用。
此前，英伟达已经为中国市场定制出H800与H20，均受到市场欢迎。这是因为英伟达不仅有算力强大的GPU，也有CUDA生态和NVlink链接，即算力、生态、互联三位一体。
此次B30被移除HBM和NVLink，对相关性能会造成怎样的影响呢？
张慧娟表示，“移除HBM确实会对高性能的大模型训练带来影响，特别是百亿级以上模型需要HBM保障吞吐量。不过还要从芯片架构、整体方案设计以及应用场景来看。我们可以看到英伟达的新一代Blackwell架构FP4（一种算力精度）性能提升，并且搭配了第二代Transformer引擎，虽然搭载GDDR7会在内存容量和带宽上与HBM存在明显差距，不过通过架构上的优化，FP4算力仍然可以超越H20，能效比更高，特别是在垂直的推理场景比较有优势。”
“英伟达的应对之策包括用互联带宽弥补算力、用GDDR7保能效、通过分层存储优化推理。加之CUDA生态黏性，以及新产品所能带来的性价比，这会帮助英伟达继续保有一定的市场。”张慧娟补充表示。
王闻宇也表示，“去除HBM对大模型厂商的训练和推理确实会产生一定影响。HBM具有高带宽和低延迟的特点，能够显著提升芯片在处理大规模数据时的效率。而改用GDDR7后，虽然仍能满足部分需求，但带宽和性能会有所下降。对于一些对性能要求不是极高的场景，DDR内存也可以作为替代方案，但整体性能会弱于使用HBM的芯片。”
也就是说，B30可能满足不了大模型训练，但更适用于大模型推理。在大模型走向大规模应用的背景下，未来推理的需求量将大幅超过训练。若其顺利推出，或将缓解国内大模型厂商的推理算力压力。
国产算力正在崛起
英伟达如此重视中国市场，也与中国的竞争对手们在奋力追赶密不可分。
王闻宇对《每日经济新闻》记者表示，“国内基础设施厂商已经开始逐渐使用国产算力芯片。受美国出口管制政策的影响，包括阿里巴巴、字节跳动和腾讯等在内的中国头部AI企业，都在积极测试本土替代方案。例如，昇腾、寒武纪国产产品正在逐步获得市场的认可和应用。这些企业希望通过使用国产算力芯片，降低对英伟达等国外产品的过度依赖，以应对可能出现的断供风险。”
TrendForce集邦咨询表示，中系CSP（云服务提供商）正加速发展自研AI ASIC（人工智能专用处理器），阿里巴巴旗下平头哥已推出Hanguang 800 AI推理芯片，百度继量产Kunlun II后，已着手开发Kunlun III，主打高效能训练与推理双支持架构。腾讯除了自家AI推理芯片Zixiao，亦采用策略投资的IC（集成电路）设计公司Enflame（燧原科技）解决方案。
中国巨大的市场需求，将持续培育一批有竞争力的“备品”。可能这些产品暂时竞争力不强，但也让国际大厂对“断供”有所忌惮。
陈佳提到，最近不少科技企业在国内的投资和销售策略都在大幅修复，除了英伟达这个AI芯片龙头企业之外，还有全球三大EDA（电子设计自动化）软件巨头：新思（Synopsys）、楷登（Cadence）以及西门子均在本月初宣布对中国的业务恢复正常。“全球半导体产业链、供应链、细分市场和上下游，都已经离不开中国了，这是铁一般的事实。”
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