日期：2025-10-16 06:11:01
在经历数月稳步上涨后，随着投资者应对贸易紧张局势的再起，股市开始震荡波动。
周二，股市在波动交易中涨跌互现：道琼斯工业平均指数早盘一度下跌 615 点，最终收涨 203 点，涨幅 0.44%；标准普尔 500 指数下跌 0.16%；以科技股为主的纳斯达克综合指数盘中跌幅一度扩大至 2.1%，最终收跌 0.72%。
贸易战的可能性为全球市场注入不确定性，导致科技股和芯片股下跌，并对投资者前景造成压力。
由于交易员试图判断这场贸易争端是否会升级，股市出现波动，并暂停了持续数月的上涨势头。
日本三菱日联金融集团（MUFG）高级外汇分析师李・哈德曼（Lee Hardman）在周一的一份报告中表示：“市场参与者原本希望，中美之间贸易冲突最糟糕的时期已经过去。”
贸易战担忧再起
美国投资研究公司 CFRA Research 的首席投资策略师萨姆・斯托瓦尔（Sam Stovall）表示，投资者担心，贸易战若再度升级，可能会加剧通胀，并增加经济放缓的风险。
斯托瓦尔称：“随着贸易战重新成为焦点，我认为投资者需要担忧的事情会多得多。”
市场波动性回归
华尔街 “恐惧指标”—— 芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）周五暴涨 31%，创下自 4 月以来的最大单日涨幅，随后在周一回落 12%。
周二，该指数在盘中一度上涨 20% 后，最终收涨 9%。这种波动正是不确定性上升和地缘政治风险加剧的体现。
斯托瓦尔表示：“波动率指数（VIX）就像市场的脉搏。目前，由于担忧情绪再起，这一脉搏的跳动速度已经加快。”
科技股是今年推动股市上涨的重要力量，但它们对贸易紧张局势尤为敏感。人工智能（AI）热潮的发展依赖中国市场的销售，而贸易紧张局势还可能扰乱芯片制造供应链。
作为标准普尔 500 指数中市值最高的公司，英伟达（Nvidia，股票代码 NVDA）已陷入贸易争端的漩涡。周二，英伟达股价下跌 4.4%。
瑞银集团（UBS）全球股票主管乌尔丽克・霍夫曼 - 布尔卡迪（Ulrike Hoffmann-Burchardi）表示，在当前持续的贸易谈判背景下，科技和芯片板块可能会出现短期波动。
与此同时，黄金、白银等避险资产价格正大幅上涨 —— 这一现象也表明，投资者正在为地缘政治不稳定风险进行对冲。
股市还有哪些动态？
过去六个月，标准普尔 500 指数累计上涨 33%。从历史水平来看，当前股市估值已处于高位，同时市场对人工智能泡沫的担忧也在不断加剧。
与此同时，华尔街策略师表示，得益于强劲的企业盈利和美国联邦储备委员会（美联储）的降息举措，股市仍有上涨空间，这些因素将为股市反弹提供支撑。
尽管近期贸易担忧导致股市走低，但部分投资者也在趁机 “逢低买入”，这在一定程度上帮助提振了市场。
霍夫曼 - 布尔卡迪表示：“我们仍持谨慎乐观态度，认为（中美双方）最终将寻求通过谈判达成解决方案。”
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责任编辑：郭明煜
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